No papel, as chances da Índia de atrair fabricantes globais parecem boas. A Apple começou a montar seus modelos mais recentes de iPhone no país, uma ruptura significativa com sua prática de reservar grande parte para fábricas chinesas gigantes administradas por suas principais montadoras taiwanesas, uma vitória importante para a campanha “Make in India” do primeiro-ministro Narendra Modi.
Entre as vantagens da Índia estão as crescentes tensões geopolíticas entre as nações ocidentais e a China, e uma crescente amizade com os EUA, Austrália e Japão, que fazem parte do Quad, um agrupamento de democracias para combater as ambições econômicas e militares de Pequim.
A presidência do país do Grupo dos 20 países este ano também pode aumentar a confiança dos investidores. A Índia está prestes a manter o título de grande economia de crescimento mais rápido do mundo nos próximos três anos. Seu produto interno bruto deve se tornar o terceiro maior do mundo antes do final da década.
Mas especialistas alertam que ganhos duradouros para melhorar um setor manufatureiro lento ainda estão distantes para a Índia, que em breve ultrapassará a China como a nação mais populosa. A campanha Make in India de Modi, que visa aumentar as exportações e criar empregos, não deu certo. A manufatura responde por 14% da economia, um número que quase não mudou em décadas. E, apesar do enorme dividendo demográfico da Índia, o desemprego continua teimosamente alto.
Desde que o Make in India foi lançado em 2014, o prazo para um de seus principais objetivos – aumentar a participação da manufatura no PIB para 25% – foi adiado três vezes, de 2020 para 2022 e 2025.
Amitendu Palit, economista especializado em comércio internacional e investimentos na Universidade Nacional de Cingapura, disse que a separação da China “ainda não foi pronunciada”. Em outras palavras, para qualquer realocação significativa das cadeias de suprimentos, Palit disse que o governo de Modi precisará provar que a Índia é um lugar mais barato e fácil de conduzir negócios, em vez de simplesmente depender de fatores políticos ou de segurança para atrair empresas.
Embora os incentivos financeiros recentes de Modi tenham oferecido à Apple um caminho econômico para se estabelecer na Índia, a empresa com sede na Califórnia ainda está produzindo uma fração de seus iPhones no país. E para cada sucesso, há muitas empresas que deixaram a Índia por causa de desafios de longa data, como lidar com a burocracia do país, incluindo General Motors, Ford Motor e Harley-Davidson.
A Tesla, que havia dito anteriormente que consideraria abrir uma fábrica na Índia, desde que o país primeiro permitisse que a empresa vendesse carros importados com a redução de impostos, agora está perto de um acordo para uma fábrica na Indonésia.
Para atender às expectativas de uma Índia transformada, Modi deve continuar a reduzir a burocracia e simplificar as leis trabalhistas. Garantir que as empresas possam obter terras é outro obstáculo.
Veja o caso da ArcelorMittal SA. A maior produtora de aço do mundo tentou construir uma siderúrgica no estado de Odisha há mais de uma década, mas abandonou o plano em 2013 porque os executivos não conseguiram obter terras e licenças necessárias para minerar minério de ferro, uma matéria-prima importante. A empresa voltou mais uma vez a Odisha, com planos de construir uma planta de 24 milhões de toneladas por ano por meio de uma joint venture com a Nippon Steel Corp.
“É uma reforma difícil”, disse Nada Choueiri, chefe de missão para a Índia no Fundo Monetário Internacional. “Mas precisa ser avançado porque quando as empresas vêm e se estabelecem, elas precisam de terra.”
O emprego é outra dor de cabeça. Atrasos no aumento da manufatura e um declínio mais amplo na agricultura significam que os cerca de 12 milhões de indianos que entram na força de trabalho todos os anos devem depender em grande parte dos serviços para obter oportunidades. Mas a Índia está lutando para criar empregos suficientes mesmo nesse setor, apesar de crescer em um ritmo que poucas grandes economias podem igualar. A China resolveu o problema dos empregos fazendo a transição das fazendas para se tornar a fábrica do mundo.
Os empregos são uma peça importante do quebra-cabeça se a Índia quiser aumentar sua renda per capita, que atualmente está abaixo dos US$ 2.723 do vizinho Bangladesh (aproximadamente Rs. 2,2 lakh). Rendas mais altas impulsionarão o consumo, levarão as empresas a investir ainda mais e criarão novos empregos, iniciando o chamado ciclo econômico virtuoso.
Embora a Índia continue a fazer manchetes como a principal economia de crescimento mais rápido, “é decepcionante em termos de progresso no terreno”, disse Shumita Deveshwar, economista-chefe da consultoria TS Lombard para a Índia.
Deveshwar listou problemas que são em sua maioria autoinfligidos: infraestrutura fraca, escassez de mão de obra qualificada e falha na implementação de políticas que possam atrair investimentos suficientes. Mesmo quando a Índia está fechando grandes negócios – com a Apple apenas um exemplo de destaque – a consistência e o tipo de investimentos preocupam alguns.
Nos últimos anos, grande parte do capital estrangeiro foi direcionado para o setor de serviços em vez da produção, segundo a Deloitte. Os fluxos de entrada diminuíram em 2021 e, a partir de 2020, a Índia caiu das 25 primeiras posições no Índice de Confiança de FDI de Kearney.
O índice de Kearney mede a confiança três anos à frente das empresas que investem em um determinado mercado. China, Emirados Árabes Unidos, Brasil e Catar foram os únicos mercados emergentes a fazer parte da lista de 2022. “Desde o início da pandemia, nosso índice mostrou uma forte preferência dos investidores por mercados desenvolvidos em vez de emergentes”, disse Terry Toland, da Kearney. . “Isso pode sugerir uma percepção de segurança nos mercados desenvolvidos em relação aos emergentes.”
Modi aposta que a presidência do G-20 criará a oportunidade certa para mudar essa percepção e derrotar a concorrência de outras economias asiáticas, como Vietnã e Malásia.
“2023 será diferente, assumindo que não haverá novos choques inesperados – globais ou domésticos”, disse Abhishek Gupta, economista sênior da Bloomberg Economics para a Índia. “O país praticamente já implementou uma estrutura que deve ajudar a iniciar uma recuperação industrial e impulsionar a manufatura”, acrescentou.
A orientação de amigos, em que os aliados investem uns nos outros, e um afastamento mais amplo da China podem beneficiar a Índia – embora a velocidade da mudança esteja longe de ser clara.
“Há muita inércia”, disse V. Anantha Nageswaran, principal consultor econômico da Índia. Deixar a China não é uma decisão que as empresas aceitarão levianamente, disse ele, já que “elas investiram tanto em um grande mercado”.
Ainda assim, os países do Leste Asiático acabarão enfrentando restrições de capacidade em algum momento. “Então, acho que precisamos esperar que essas coisas aconteçam”, disse Nageswaran.